Theo khoản 1 Điều 118 của Luật Doanh nghiệp năm 2014, cổ phần (CP) ưu đãi hoàn lại là CP được công ty hoàn lại vốn góp theo yêu cầu của người sở hữu hoặc theo các điều kiện được ghi tại cổ phiếu của CP ưu đãi hoàn lại.

Cổ đông ưu đãi hoàn lại có thể sử dụng quyền ưu đãi hoàn lại khi không thực hiện được việc chuyển nhượng CP bằng hình thức khác một cách có lợi hơn. Bởi vì, tính tự do chuyển nhượng của CP không đồng nghĩa với khả năng chuyển nhượng chúng trên thực tế. Khả năng chuyển nhượng trên thực tế còn phụ thuộc vào một số yếu tố như CTCP đó có niêm yết CP hay không, tính thanh khoản của CP công ty đó như thế nào, môi trường đầu tư chứng khoán nói chung và đầu tư CP nói riêng vào thời điểm dự định chuyển nhượng như thế nào…[1]

Như vậy, CP ưu đãi hoàn lại được ưu đãi ở việc công ty sẽ hoàn lại vốn góp theo yêu cầu của người sở hữu hoặc theo các điều kiện được ghi tại cổ phiếu của CP ưu đãi hoàn lại, nhưng hạn chế của nó là cổ đông sở hữu CP ưu đãi hoàn lại không có quyền biểu quyết, dự họp Đại hội đồng cổ đông, đề cử người vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát.[2]